Na fúzi Dresdner a Commerzbank vydělá Allianz
Spojení Dresdner a Commerzbank zatím oba ústavy nepotvrdily ani nevyvrátily (EURO 26/2000), ale bez ohledu na výsledek opřádají projekt opět superlativy. Ještě neutichl rozruch nad fiaskem záměru Dresdner a Deutsche Bank vytvořit největší finanční dům světa s bilanční sumou 1,25 bilionu dolarů (EURO 11/2000) a tisk předpovídá vznik dalšího světového gigantu. Holding Dresdner Bank, Commerzbank a pojišťovny Allianz (největší akcionář Dresdner Bank) by podle listu Die Welt spravoval jmění ve výši jednoho bilionu euro. Mnichovský pojišťovací institut, který nepovedenou superfúzi obou „D rozjel (viz box), si musel po jejím krachu nechat zajít chuť na využívání rozsáhlé pobočkové sítě frankfurtských kamenných domů. Zbraně ovšem nesložil. Pozorovatelé se shodují, že Allianz může vedle účasti v holdingu získat podíly v oborových dceřiných společnostech, jež by byly z nového subjektu vyděleny. „Takový návrh existuje, připustil pro DPA jeden z mluvčích Commerzbank. Sloučit, poté rozdělit. Jednání Dresdner a Commerzbank, vedená minimálně od konce května, dospěla podle Frankfurter Allgemeine Zeitung do stadia vyjednávání o hodnotě obou peněžních ústavů a o výši podílů v příštím subjektu. Die Welt píše, že představenstva mají jasno o postupu – nejprve banky sloučit, poté vydělit jednotlivé aktivity v samostatné jednotky. Počátečních překážek mezitím ubylo. Největší akcionář Commerzbank, investiční skupina Cobra (17 procent), který vyhrožoval blokádou, pokud fúze neposílí akcie banky, zmírnil tón. „Má–li to mít smysl, nebudeme proti, sdělil obchodní ředitel Hansgeorg Hofmann. Neodpustil si však poznámku, že hodnotu cenných papírů zvýší domácí holport stěží; zahraniční partner by byl z jeho pohledu vhodnější. „Jen se sníží náklady, nic víc, dodal. Pojišťovna Allianz, s 21,7 procenta držitel největšího balíku v Dresdner Bank, zůstává opatrná. „Jsme přístupni všem alternativám, uvedl v Le Monde její top manažer Henning Schulte–Noelle. A slíbil podporu takovému řešení, jež bude vytvářet hodnotu. Slovo ještě může mít italská pojišťovna Generali, které patří v Commerzbank pět procent. Oficiální výsledky, k nimž účastníci rokování dospějí, by mohly být známy ještě v červenci. Nesouhlas s fúzí ohlásila minulý týden dozorčí rada Commerzbank, jež se obává rušení tisíců pracovních míst. Partner, či dobyvatel? Zhruba stejná tržní kapitalizace třetí a čtvrté německé banky nahrává proklamované tezi, že by obě mohly fúzovat jako rovná s rovnou. Stav odhaduje Frankfurter Allgemeine na 21,8 miliardy eur (Dresdner) ku 19,5 miliardy eur (Commerzbank). Odborné kruhy začaly nicméně spekulovat o tom, že Dresdner chce akcie Commerzbank vykupovat, nabídka prý zněla 42 až 45 eur za kus. Přestože vedení Dresdner tento záměr dementovalo, kurs cenných papírů Commerzbank posílil o čtyři procenta. Záhadou zůstává, jakou pozici zaujme v holdingu Allianz. Ta by přispěla do zmíněného bilionu kontrolovaného jmění majoritními šesti sty miliardami eur. Pojišťovna, na niž se Die Welt obrátil, se odmítla vyjádřit. Stejný zdroj také připomíná údiv pozorovatelů, že oba finanční ústavy neuvažují o rozdělení privátního retailu na masový obchod a náročné zákazníky. „Tyto plány by mohly narazit u Allianz, upozorňuje list. Pojišťovací obr se už dříve nechal slyšet, že stane–li se účastníkem pobočkové sítě, nemíní se soustředit pouze na běžnou klientelu.
Třetí vzadu Je devátého března 2000. V atriu frankfurtského sídla Dresdner Bank oznamují šéfové Deutsche Bank (Rolf Breuer) a Dresdner Bank (Bernhard Walter) vytvoření světové bankovní jedničky. Impuls k akci, jež o měsíc později zkrachovala (EURO 15/2000), dal největší akcionář Dresdner Bank, mnichovská pobočka Allianz. Týdeník Der Spiegel vypátral, že už v lednu se Breuer vícekrát sešel s ředitelem Allianz Henningem Schulte–Noellem. Důvod? Naskicování scénáře pozdějšího „Big Dealu“. Po jeho završení měla pojišťovna získat retailovou síť Deutsche a Dresdner Bank, fond cenných papírů DWS a pojišťovnu Deutsche Herold. Zbývalo jediné: dostat do hry Dresdner Bank. Schulte–Noelle zvládl roli prostředníka na jedničku. Už začátkem února Walter vybídl Breuera k rozhovorům o fúzi. Operace s krycím názvem Modrá a zelená začala. Šestého března informují banky a pojišťovna o chystané fúzi kancléře Schrödera. Allianz má jisté, že převezme správu investic DWS. O pár týdnů později se celý plán začíná hroutit. Dresdner Bank couvá z partie, Walter rezignuje. Allianz prohrává na celé čáře. Červen 2000. Odborná veřejnost opět skloňuje název mnichovské pojišťovny. Mluví se o spojení Dresdner a Commerzbank. Experti soudí, že po fúzi by mohlo následovat vytvoření společného holdingu za účasti Allianz. Dočká se Schulte–Noelle tentokrát?
(iza)
