FINANČNÍ TRHY Představenstvo České exportní banky (ČEB) minulý týden schválilo emisi dluhopisů ve výši 250 milionů eur. „Jednalo se o naši již třetí veřejnou nabídku. Nabídli jsme na asijském a evropském trhu standardní lot v částce 250 milionů eur, požadovali jsme sedmiletou splatnost a pohyblivou úrokovou sazbu na bázi šestiměsíčního Euriboru,“ potvrdil informace týdeníku Euro šéf ČEB Karel Bureš (na snímku).
ČEB nezískává zdroje pro své obchodní aktivity ze státního rozpočtu, ale z finančních trhů, zejména z mezinárodních kapitálových.
Banka primárně emise dluhopisů umísťovala na evropských trzích. O poslední loňskou emisi se zajímal jeden japonský investor, který byl tehdy připraven koupit její velkou část. „Naším cílem bylo vedle našich tradičních evropských trhů zaujmout i ty asijské. Tento krok napomáhá k diverzifikaci investorské báze ve střednědobém horizontu. Chtěli jsme zvýšit počet investorů i za cenu krácení jejich nabídek a samozřejmě získat nejlepší možné ceny dosažitelné na trhu při aktuálně velmi dobrých podmínkách,“ pochvaluje si emisi Bureš.
Poptávka přesáhla dobrým poměrem nabídku, během tzv. book building procesu měla ČEB během krátké doby naplněnou požadovanou částku s více než 30 investory z Evropské unie a Asie. „Upsali jsme emisi za 50 základních bodů (0,5 procenta) nad šestiměsíční Euribor, řadu poptávaných objemů jsme museli krátit s cílem maximálního uspokojení většiny zájemců. Někteří z toho mohli být zklamaní, ale cíl nejlepší cena při široké diverzifikaci pro nás byl rozhodující,“ pokračuje Bureš. Jaká je tedy výhodnost této operace? Banka si nikdy v historii nepůjčovala zdroje na veřejných kapitálových trzích výhodněji; jen cca o pět až deset základních bodů (0,05 až 0,1 procenta) nad srovnatelným státním dluhem.
Emisi předcházela příslušná prezentace nabídky v asijských městech a v Londýně. Ministr průmyslu a obchodu Jan Mládek aktivně participoval na první prezentaci banky v Pekingu a náměstek ministra financí Martin Pros ji podpořil na celodenní prezentaci v Tokiu. „Oba jasně deklarovali, že stát plně stojí za bankou, což investoři ocenili,“ podotkl Bureš. Banka očekává, že ji asijští investoři budou mít při příští emisi kreditně přečtenou a ochota investovat ještě vzroste.
l
