DTZ
Dlouhodobým důsledkem krize na hypotečním trhu v USA a následné krize likvidity v mnoha částech světa bude přehodnocení očekávaného rizika investic na trhu komerčních nemovitostí. Takový vývoj předpovídá mezinárodní realitní poradenská společnost DTZ. Tvrdí, že firmy již některé obchody odložily, či dokonce neuskutečnily. Investiční tým DTZ proto odhaduje, že množství transakcí ve třetím a čtvrtém čtvrtletí letošního roku poklesne nejméně o patnáct až 20 procent, což kontrastuje s rekordní hodnotou více než sta miliard eur za první pololetí. „Ve skutečnosti jde spíše o opětné jednání o ceně a přehodnocení očekávaného rizika investic,“ soudí Joe Valente, ředitel oddělení Research DTZ. Zatímco pro investory financující své transakce cizím kapitálem bude podle něho obtížnější dosáhnout zhodnocení svých investic, korekce ve výnosech na některých trzích by mohla být zajímavou příležitostí pro investory s velkým vlastním kapitálem, jako jsou životní pojišťovny a penzijní fondy. „Pravděpodobně uvidíme přesun ke kvalitnějším nemovitostem s tím, že investoři si raději připlatí za smluvní jistotu a spolehlivý výnos z nájemného,“ uvádí Joe Valente. Jeho kolega George Lewis, ředitel oddělení investic DTZ Praha, očekává, že se přehodnocování rizika projeví i na českém trhu. „Kvalitní nemovitosti budou nicméně stále pronajímány a zaznamenají růst nájemného,“ uzavírá Lewis.
