JARMILA HLASHWE, BANKOVNÍ PORADKYNĚ:ve spolupráci s POKANa konci roku už podnikatelé vědí, jaký zhruba bude jejich hospodářský výsledek. „I podle toho by měli volit, kam aktuálně investují volné peníze,“ míní bankovní poradkyně Jarmila Hla Shwe.* Jsem podnikatel, který má určité volné peníze.
ve spolupráci s POKA
JARMILA HLASHWE, BANKOVNÍ PORADKYNĚ:
Na konci roku už podnikatelé vědí, jaký zhruba bude jejich hospodářský výsledek. „I podle toho by měli volit, kam aktuálně investují volné peníze,“ míní bankovní poradkyně Jarmila Hla Shwe.
Jsem podnikatel, který má určité volné peníze. Jak je doporučujete investovat a co všechno vzít v úvahu?
Každý investor, podnikatel či rodina musí vzít v úvahu časové hledisko. Tedy na jak dlouho předpokládá, že peníze může do investic vložit, jak dlouho se bez nich - třeba v podnikání - obejde. Dalším důležitým hlediskem je likvidita. Může se totiž stát, že podnikatel bude své peníze potřebovat zpět dříve, než původně předpokládal. Proto je důležité vědět, jak rychle by mohl svou investici, třeba cenné papíry, proměnit zpátky na hotovost.
Každý z nás je jinak založen. Někteří rádi riskují, jiní upřednostňují jistotu. Při investování volíme každý jinou strategii.
Nepochybně. Míra rizika, které si investor musí uvědomit, se liší podle typů investičních produktů (termínované vklady, dluhopisy, akcie a podobně). Od investičního horizontu, likvidity a míry rizika je ovšem odvozena výše výnosu. Čím vyššího zisku chcete dosáhnout, tím vyšší riziko byste měli být ochotni podstoupit. A naopak.
Obecnou poučku, že čas a peníze spolu souvisejí, zná každý. Co udělat, aby nám v žádném okamžiku peníze ani neležely ladem, ale ani nechyběly?
Všechny volné peníze mohou vydělávat. Podnikatel bezesporu potřebuje mít určitou rezervu na běžném účtu, aby mohl financovat každodenní provoz firmy. Nechat ostatní volné finanční prostředky na účtu s minimálním úrokem, to je určitě škoda. Vhodnější by bylo uložit je na termínovaný vklad či do některého krátkodobého fondu peněžního trhu s vyšší úrokovou sazbou.
Je pro podnikatele užitečné si investiční prostředky rozdělit?
Ano, určitě se vyplatí dělení na krátkodobé do jednoho roku a dlouhodobé, nad rámec jednoho roku. V případě, že podnikatelé mají dlouhodobě volné peníze, například na tři až pět let, lze jim nabídnout řadu fondů. Pak totiž nemusí zůstávat jen u krátkodobých fondů peněžního trhu, ale mohou zvážit i dluhopisové fondy. A pro ty odvážnější, s větší chutí jít do určitého rizika, jsou tu i fondy smíšené či fondy akciové, případně jiné investiční produkty (futures, opce).
S blížícím se koncem roku odhadují podnikatelé hospodářské výsledky. Jak by takový první odhad měl ovlivnit jejich rozhodování, kam a kolik investovat? Při úvaze o investování hraje vedle jiných faktorů roli i to, zda očekáváme, že firma vykáže zisk, či ztrátu. V případě, že je firma v zisku, snažit se volit způsob investování tak, aby jí přinesl daňovou úsporu a aby si tím pokud možno snižovala daňový základ. Důležité je, že některé fondy vyplácejí výnosy v podobě dividendy - mají takzvanou dividendovou třídu. Většina fondů dostupných v Česku však dividendu nevyplácí, neboť má pouze kapitalizační třídu. To je trochu komplikované. Co to znamená? Tak si uveďme příklad. Když si koupíme podílové listy nějakého fondu za určitou cenu, po půl roce je prodáme se ziskem, který musíme zdanit. Daň vypočteme tak, že výnos připočteme k ostatním příjmům z podnikání a stanou se součástí daňového základu. Dnes je daň pro právnickou osobu 24 procent. V našem příkladu, kdy cena podílového listu rostla, realizujeme kapitálový zisk. Kdyby tomu bylo obráceně, byla by to kapitálová ztráta. Výnos fondu se tedy odvozuje od rozdílu mezi prodejní a nákupní cenou. K tomuto příkladu si připojte odborné označení kapitalizační třída. Dividendové fondy fungují obdobně, ale výnosy vyplácejí ve formě dividend obvykle jednou ročně. Dividenda nevstupuje do základu daně z příjmu, ale podléhá zvláštní daňové sazbě ve výši 15 procent. To ukazuje, že oproti prvnímu příkladu „ušetří“ podnikatel na dani devět procentních bodů. Cena podílového listu po výplatě dividendy je snížena právě o výši této dividendy. Do jakých fondů doporučujete investovat? Relativně bezpečné je investovat do fondů peněžního trhu, dluhopisových a zajištěných. Fondy peněžního trhu jsou vhodné pro krátkodobé investice. Jedná se o nejjednodušší a v oblasti fondů pak nejméně rizikovou formu investování se stabilními výnosy. Fondy investují převážně do krátkodobých cenných papírů (směnky, krátkodobé dluhopisy, depozita). Jejich další výhodou jsou nízké poplatky za vstup. Cílem fondů peněžního trhu je vydělávat podílníkům (vkladatelům) o něco více, než dokáží termínované vklady, a to bez větších výkyvů. Zároveň poskytují možnost zpětně odprodat podílové listy kdykoliv do několika dnů. Dluhopisový fond je důležité volit podle toho, do jak dlouhých a kvalitních dluhopisů fond investuje a v jaké měně. U každého fondu klient platí určité poplatky: vstupní, výstupní a za obhospodařování fondu, což může také ovlivnit výběr konkrétního fondu. A zajištěné fondy? Ty garantují klientovi, že částku, kterou investoval, získá v den splatnosti celou zpět i tehdy, pokud by se trhy vyvíjely negativně. Pokud trhy stoupají, pak si klient samozřejmě k vložené investici připíše ještě výnos. Některé zajištěné fondy dokonce zaručují přímo určitý minimální výnos. Garance plné návratnosti vložené investice však platí tehdy, pokud investor drží podílové listy fondu po celou požadovanou dobu. Obvykle v rozmezí tří až šesti let, podle typu fondu. Investor však může podílové listy předčasně prodat, ale pak za ně dostane pouze jejich tržní hodnotu, kterou ve chvíli zpětného odprodeje mají. Co poradíte těm odvážnějším, kteří se nebojí přiměřeně riskovat?
Pro ně doporučuji fondy smíšené či akciové. Smíšené fondy mohou investovat do různých investičních nástrojů, od domácích i cizoměnových dluhopisů až po akcie, jak domácí, tak zahraniční. Akciové fondy se dělí podle toho, do jakých akcií investují. Mohou investovat v rámci konkrétního regionu (například do asijských trhů) či v rámci určitého segmentu (například telekomunikační, potravinářské, farmaceutické společnosti). Na trhu jsou také akciové fondy, které investují bez tohoto omezení. Obecně mají potenciál vydělávat vysoké výnosy, ovšem za cenu možných vyšších výkyvů cen podílových listů v krátkém období. A proto jsou obecně doporučovány převážně investorům, kteří chtějí investovat na delší dobu, minimálně na dva až pět let. Vstupní poplatky jsou obvykle také vyšší než u dluhopisových fondů (až 2,5 procenta z investice).
Na co si má investor obecně dát pozor? Určitě je dobré obrátit se na odborníky. Bankovní poradce obvykle sepíše s podnikatelem investiční dotazník, ze kterého bude patrný možný objem i skladba investičního portfolia vhodného pro konkrétního podnikatele, který odráží jeho investiční apetit. Poradce doporučí podnikateli konkrétní řešení (typ investičního produktu) a poskytne metodické vedení a servis. Obecně je vhodné rozdělit volné peněžní prostředky mezi více investičních nástrojů, obvykle do několika fondů s různým zaměřením. A na co je důležité se u každého fondu zaměřit?
Nebojte se investovat, ale dobře zvažte všechny alternativy. Například investice do podílových listů otevřených fondů nemusí v dnešní době znamenat spekulativní obchod, kde riskujete vysoké ztráty. Na trhu je zároveň dostatek produktů, které mohou nabídnout vyšší výnosy při stále přijatelné míře rizika, která nemusí být příliš vzdálená třeba od termínovaných vkladů. |POSLECHNĚTE SI ODBORNÍKA**S bankovní poradkyní Jarmilou Hla Shwe se můžete setkat i v pořadu POKR (Postřehy, Komentáře a Rady pro podnikatele) v České televizi na 1. programu každý čtvrtek ve 22 hodin.|
