Příliv investic ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku dokázal pokrýt devizové potřeby České republiky dané schodkem běžného účtu platební bilance. Zatímco schodek běžného účtu dosáhl 64,3 miliardy korun, přebytek finančního účtu činil 68,7 miliardy Kč.
Vývoj platební bilance byl do značné míry ovlivněn nákupem 49procentního podílu Eurotelu Českým Telecomem a výplatami dividend obou zmíněných podniků, které transakci předcházely. Česká národní banka (ČNB) zveřejnila revizi odhadů reinvestovaných zisků (zisky podniků se zahraniční majetkovou účastí, které nebyly vyplaceny ve formě dividend), které stále více a více mění vývoj jak vyplacených výnosů na straně běžného účtu, tak příliv přímých zahraničních investic na straně finančního účtu. ČNB snížila objem reinvestovaných zisků a dodatečně zvýšila odhady vyplacených dividend aztrát podniků se zahraniční majetkovou účastí. Podle nových odhadů tak objem reinvestovaných zisků v letošním roce dosáhl 69 miliard korun, o které je v podstatě nafouknut schodek běžného účtu a současně příliv přímých zahraničních investic. Deficit běžného účtu je často považován za excesivní a v dlouhém období neudržitelný, pokud přesahuje pět procent hrubého domácího produktu (HDP). Schodek běžného účtu přitom loni činil dle našich odhadů 6,5 procenta HDP (po šesti procentech v roce 2002). Pokud však statistiku očistíme od reinvestovaných zisků, dosáhl deficit pouze 3,7 procenta (po 3,6 procenta v roce 2002). Při zohlednění jednorázové platby za prohranou arbitráž ve věci TV Nova, která beztak neovlivnila obchodování na devizových trzích, schodek dosáhl 3,3 procenta HDP. K relativnímu zlepšení salda běžného účtu došlo navzdory zhoršení bilance služeb (pokles přebytku o 8,6 miliardy korun), které zohledňuje pokles celosvětových výnosů z turistiky. Poslední čtvrtletí v tomto ohledu přineslo obrat, přebytek bilance služeb se meziročně zlepšil o téměř 1,7 miliardy korun právě díky vyšším příjmům z cestovního ruchu. Vývoj běžného účtu tak v žádném případě nelze hodnotit negativně. Ba naopak, statistika potvrzuje zlepšení konkurenceschopnosti České republiky v globální ekonomice.
