Ve svém posledním příspěvku jsem psal o palladiu jako jedné z atraktivních variant pro investici na komoditních trzích. Během týdne se sešlo několik dotazů, proč by právě palladium nemělo zůstat mimo okruh investičních příležitostí.
Tento drahý kov šedivě bílé barvy je uplatňován především při výrobě průmyslových katalyzátorů, která tvoří zhruba 60 procent celosvětové poptávky. Pětina globální spotřeby tohoto kovu míří na výrobu elektroniky, v omezené míře se také využívá jako součást slitin pro výrobu šperků či ve zdravotnictví jako náhrada dražších dentálních slitin na bázi zlata.
S očekávaným hospodářským oživením by poptávka po něm měla růst zejména díky vzestupu výroby automobilů v USA a v Číně, nesmíme však zapomínat ani na evropský trh. Pozitivním faktorem při výrobě katalyzátorů je také substituce palladia za platinu z důvodu úspory nákladů pro výrobce (platina je zhruba dvakrát dražší než palladium).
Co však přidává komoditě na atraktivnosti, je jeho nabídková strana. Suverénně největším dodavatelem palladia na světový trh je Rusko díky těžbě na Sibiři. Země navíc doposud zásobovala trhy tímto kovem ze svých rezerv, které ale vysychají a zřejmě již v příštím roce nebudou přispívat vůbec.
Problémy se zároveň objevují na straně samotné těžby, když například produkce největšího světového těžaře palladia Norilsk Nickel v posledním čtvrtletí klesla o sedm procent. Tato nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou by měla po letošním mírném růstu cen tlačit na její další vzestup. V příštím roce by cena palladia mohla růst na 825 dolarů za troyskou unci, což oproti současným úrovním představuje zhruba 14procentní zhodnocení.
Vzhledem k očekávanému posilování dolaru vůči české koruně by zisk mohl být ještě vyšší. Palladium by mělo nabídnout investiční příležitost i dlouhodobějším investorům, když předpokládáme růstový potenciál v horizontu roku 2017 vyšší než třiceti procentní.
Autor je analytikem Komerční banky
Čtěte také:
