Primární emise akcií
ŽALOSTNĚ MÁLO českých společností dosud využilo pražskou burzu k získání kapitálu. Zatím u nás uskutečnila primární emisi akcií (IPO – initial public offering) jen jedna firma, a to Software 602. S touto výjimkou je po nových majetkových cenných papírech na českém kapitálovém trhu pusto. Správné fungování tohoto mechanismu je ale jedním ze základních předpokladů moderní ekonomiky. „Na českém kapitálovém trhu skutečný trh primárních emisí dosud neexistuje, a řada kritiků ho proto jako kapitálový trh odmítá označovat a používá raději pojmu trh s cennými papíry, popisují názory odborné veřejnosti ve svém díle IPO kmenové akcie a jejich primární emise autoři Václav Liška a Jan Gazda. Jejich publikace čtenáře systematicky uvádí do problematiky akciového trhu a obchodovaných instrumentů tak, aby získal přehled o možných výhodách a nevýhodách podnikového financování prostřednictvím burzy. Přehledně popisuje druhy akcií, procesy a standardy IPO jak v zahraničí, tak v ČR, včetně role investičních bankéřů. K nezbytným předpokladům pro vznik fungujícího trhu s primárními emisemi patří dostatečný počet emitentů, investorů, investičních bankéřů, likvidní a transparentní sekundární trh. V českých podmínkách není ale žádný z nich bez výhrad splněn, jak trefně poznamenávají autoři. Navíc se připojuje další bolest domácí ekonomiky. Podle Obchodního zákoníku může k navýšení základního jmění přistoupit pouze společnost, jejíž akcie se obchodují za vyšší cenu, než kolik činí jejich nominální hodnota. Překážku lze v praxi obejít současným snížením nominální hodnoty a navýšením základního jmění, což ale naráží na neschopnost rejstříkových soudů. Jejich způsob práce autoři výstižně označují za hlavní důvod neexistence IPO u nás. Přesto se domnívají, že nové české primární emise se musejí nevyhnutelně objevit. S jejich názorem, že ke zlepšení by mohla přispět ztráta úzkého propojení bank s podniky, lze jen souhlasit. Kniha je vhodným nástrojem pro manažery českých perspektivních podniků, kteří uvažují o primární emisi akcií na pražské burze jako o potenciálním zdroji financování. Liška, Václav; Gazda, Jan: IPO kmenové akcie a jejich primární emise. HZ Editio Praha, 2001. 170 stran. Cena neuvedena
ČLÁNKY DO MAILU