Ceny plodin jsou vysoké...
celý podtitul: Ceny plodin jsou vysoké. A také společnosti žijící ze zemědělského byznysu jsou zdravé.
V době, kdy narůstající chmury z úvěrového a bytového trhu zahalují většinu ekonomiky, na jednom místě ještě svítí slunce: na farmě. V roce 2007 prudce stouply ceny pšenice, sójových bobů a dalších farmářských výrobků - stejně jako akcie společností, které vyrábějí traktory, semena a průmyslová hnojiva. Vytrvalá sucha a rostoucí poptávka ze strany Číny a výrobců biopaliv by měly udržet ceny vysoko.
Pro farmáře vykazovaly statistiky stále vzestupnou tendenci. Cena za bušl pšenice je téměř trojnásobná než před rokem a termínové obchody se sójovými boby nedávno dosáhly čtyřiatřicetiletého maxima. Dokonce i kukuřice, která si neudržela pozici, když farmáři osázeli rekordní plochy, aby uspokojili poptávku po rostlinách na výrobu etanolového paliva, vyskočila od konce srpna o 25 procent.
Vzhledem k prosperitě farmářů mnoho manažerů fondů dále sází právě na tento sektor. „Když jsou ceny obilí vysoko, farmáři investují do vybavení a lepších umělých hnojiv,“ uvádí Walter „Bucky“ Hellwig, manažer fondu Regions Morgan Keegan Select Value. Mezi pět nejlepších Hellwigových podílů patří semenářský obr Monsanto a výrobce traktorů Deere.
Akcie firmy Deere vzrostly v roce 2007 o 88 procent, přičemž její tržby se zvýšily o devět procent na 24 miliard dolarů a čistý příjem vyskočil o 25 procent. Akcie společnosti Monsanto, která vyrábí geneticky upravená semena, vzrostly v roce 2007 téměř dvojnásobně při přírůstcích prodejů o sedmnáct procent a vzestupu čistého příjmu o 44 procent. Fond Van Eck Market Vectors Agribusiness ETF, uvedený na trh v září, aby sledoval 40 akcií spjatých s farmářskou výrobou, už získal 25 procent.
Znepokojuje vás, že velké výnosy přišly a zase odešly? Příležitosti se možná skrývají v sektorech, které ještě dohánějí farmářský boom, což se týká zvláště akcií menších společností dodávajících průmyslová hnojiva a insekticidy. Laurent Saltiel, spolumanažer fondu Janus Adviser International Equity, poukazuje na to, že výrobci umělých hnojiv už 20 let neotevřeli žádný důl na potaš. „Neexistuje žádná nová kapacita, což je v podstatě recept na několik let rostoucích cen,“ tvrdí. Mezi současné nejlepší podíly fondu patří akcie společností Potash Corporation of Saskatchewan a Syngenta, švýcarského dodavatele fungicidů, herbicidů a insekticidů.
Pak je tu efekt bohatství farmářské oblasti. Někteří hodnotově zaměření manažeři hledají společnosti mimo agrární sektor, které by mohly mít prospěch z naditých peněženek farmářů. Jednou z firem, kterou si manažer Value Fonds Wallace Weitz vybral v roce 2007, je Cabela’s, supermarket s rybářským, loveckým a rekreačním vybavením v srdci USA. Robert Hunter Perkins, manažer fondu Janus Small Cap Value, koupil akcie firmy Cedar Fair, která provozuje řetězec zábavních parků populárních na Středozápadě. Protože je pravděpodobné, že ceny obilí zůstanou vysoké, je možné, že investoři dostanou další příležitost podělit se o odměnu.
Popisek s. 57:
Očekává se, že farmáři budou utrácet více za semena, průmyslová hnojiva a vybavení
Tabulka s. 57:
Vykrmování ve farmářské oblasti
Společnost/Symbol Cena (v dolarech)* Ukazatel P-E
Agco/AG 66,05 27
Cabela’s/CAB 14,51 9
Cedar Fair/FUN 21,08 18
Deere/DE 87,16 17
Monsanto/MON 104,5 40
* Čtrnáctého prosince.
Ukazatel P-E (poměr zisku na akcii a ceny) vychází z odhadovaných výnosů v příštím fiskálním roce
Pramen: BusinessWeek
Copyrighted 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc BusinessWeek
