PRAHA (tos) - Regulaci obchodování na úvěr přijme burzovní komora na svém prosincovém nebo lednovém zasedání. Na rozdíl od předchozího pokusu v říjnu (EURO 42/2005) nebude návrh tentokrát posuzovat výbor pro obchodování, který má pouze konzultantskou úlohu a původní plán odmítl. „Záměr zavést regulaci byl burzovní komorou již schválen. Výboru se zeptáme pouze na dosazení parametrů, především na procentní výši marginu, nebude se vyslovovat k celé novele obchodních pravidel,“ řekl týdeníku EURO šéf pražské burzy Petr Koblic.
Na původním návrhu se menším obchodníkům především nelíbil padesátiprocentní strop na půjčky, který se jim zdál příliš nízký. Na rozdíl od bankovních brokerů jako Patria (ČSOB) nebo Brokerjet (Česká spořitelna), půjčují svým klientům firmy jako Fio, BH Securities, Atlantik FT nebo Cyrrus podstatně více. „Pokud regulaci, tak rovnou pro všechny subjekty. Nesouhlasím, aby byli jinak regulování členové burzy a jinak obchodníci, nečlenové,“ komentuje boj o půjčky člen burzovní komory a ředitel Wood & CO. Jan Sýkora. „Připravovaný návrh o regulaci by se vztahoval pouze na členy burzy, zatímco nečlenové by mohli marginy poskytovat dále podle své vůle. Tím by se vytvořilo nerovné postavení jednotlivých brokerů, ve kterém by paradoxně byli zvýhodněni nečlenové. V nejhorší pozici by pak byli členové - tvůrci trhu, kteří na sebe berou největší odpovědnost a rizika za hladké fungování českého akciového trhu,“ souhlasí šéf Atlantiku FT Miroslav Vyhnal a dodává, „domnívám se, že bychom neměli jen mechanicky přebrat úpravu platnou v USA, kde je volatilita mnohem vyšší než v ČR, ale vše by mělo být rozhodnuto na základě anylýzy volatility českých akcií a srovnání se zahraničními trhy.“
Pro nastolení rovných podmínek členům a nečlenům by bylo třeba změnit zákon. Komise pro cenné papíry zatím žádné zmocnění regulovat půjčky nemá a burza naopak nemůže určovat pravidla nikomu jinému než svým členům. „Každý problém jakéhokoliv obchodníka by vrhl tento trh o pět let zpět. Raději obětuji několik desítek procent z objemu obchodů, než riskovat problémy a vysokou volatilitu, proto je potřebné regulaci zavést co nejdříve,“ argumentuje šéf burzy ve prospěch zavedení novely burzovních pravidel.
