PŘIDAT, PROSÍM!

Vláda žádá po zájemcích kromě vysoké cenové nabídky i příslib investic

Padesát až šedesát miliard korun očekává stát z prodeje šedesátiprocentního podílu Fondu národního majetku v Komerční bance. Řídící výbor pro privatizaci uvažuje o tom, že zájemci budou předkládat své nabídky dokonce ve třech kolech, aby cena byla co nejvyšší. Audit loňského hospodaření banky, který připravuje společnost Deloitte & Touche, má být hotový kolem 16. března. Vyplývá to z informací, které získal týdeník EURO. Jak vylepšit banku. Ještě v únoru ministerstvo financí i Komerční banka odhadovaly cenu za státní podíl na přibližně 40 miliard korun, analytici jen na 25 miliard. Ministerstvo financí je však pod tlakem premiéra Miloše Zemana, který chce, aby banka byla prodána co nejdráže. Ucházejí se o ni dvě francouzské banky Société Générale a Crédit Agricole, německá HypoVereinsbank a italská UniCredito Italiano. „Bylo by hezké dostat za Komerční banku tolik peněz, kolik Konsolidační banku stálo čištění jejího úvěrového portfolia, sdělil týdeníku EURO zdroj z banky. Dodává, že nejde o zbožné přání zástupců státu, ale o reálnou možnost. Tato snaha motivuje vládní úředníky, aby situaci Komerční banky na trhu vylepšili, i proto například kabinet schválil návrh, že banka bude poskytovat finanční služby pro Fond národního majetku. Možná vyhraje i veřejnou soutěž na spravování účtů Všeobecné zdravotní pojišťovny (EURO 10/2001). Sanace zatím Konsolidační banku stála necelých padesát miliard korun, ale existuje ještě státní garance na dalších maximálně dvacet miliard korun rizikových aktiv. Záruka je časově omezená a smlouva mezi Konsolidační a Komerční bankou pokrývá ztráty z těchto aktiv vzniklé do konce roku 2003. Co bude s manažery? Státní úředníci předpokládají, že kupec bude vybrán do letních prázdnin, avšak zástupce jednoho zájemce v rozhovoru pro týdeník EURO tento termín zpochybnil a hovořil jednoznačně o podzimu. Jako jeden z důvodů uvedl snahu managementu banky prodej prodloužit. „Každý z nich hledá spojence mezi možnými budoucími vlastníky, a proto mezi některými členy vedení začíná narůstat napětí, řekl zdroj. Manažeři banky se údajně kloní k jiným majitelům než Němci. Důvod: tato banka podniká v České republice již deset let a velmi dobře zná trh a bankéře. Říká se, že kdyby vyhrála, změnila by sestavu v čele Komerční banky více než ostatní. „Naším cílem není vyhazovat lidi, ale také nepřevezmeme management jedna ku jedné. Podívejte se, jak k této otázce přistupuje KBC v ČSOB či Erste v České spořitelně, uvedl člen představenstva HypoVereinsbank Karel Kratina. „Potřebujeme manažery, kteří mají charakter, profesionální kompetenci a schopnost motivovat, zdůraznil. „Samozřejmě že nevyměníme celý management, prohlašuje Phillipe Citerne, jeden ze tří výkonných ředitelů centrály Société Générale v Paříži. „Když jsme se spojili s ústavem Crédit de Nord, který je velikostí srovnatelný s Komerční bankou, dosadili jsme jen čtyři lidi do vedení. V České republice by bylo možné počítat s desítkou, dodává Citerne pro týdeník EURO. Odborníci soudí, že k nejmenší výměně manažerů by došlo, kdyby banku koupili Italové nebo Crédit Agricole. „J. P. Morgan zná Komerční banku velmi dobře, spolupracujeme s ní na několika projektech. Z manažerské prezentace jsme měli dobrý pocit. Kvalita vedení je lepší než kvalita banky, protože v minulosti došlo k velkým manažerských chybám. Část vedení má západní zkušenosti a jsou tam lidé, kteří vždy pracovali pro české společnosti. Myslím si, že Komerční banka nepatří k případům, kdy je důvod po převzetí kompletně vyměnit vedení, řekl v rozhovoru pro týdeník EURO Johannes Kinsky, ředitel pražské kanceláře společnosti J. P. Morgan, která je poradcem italské UniCredito. Dealmaker na ministerstvu financí. Italská banka UniCredito byla před několika týdny spojena s aférou, která měla pravděpodobně za cíl zdiskreditovat Mertlíkova náměstka pro privatizaci Jana Mládka. Kauza se týkala právě zmíněných kvalitativních požadavků vlády. Mládek prý při jednání s italskou delegací vedenou náměstkem ministra zahraničního obchodu Maurem Fabrisem 9. ledna prohlásil, že italské firmy nemají při privatizacích u nás šanci, ačkoli výběrová řízení teprve probíhají. Mládek tuto interpretaci popřel. „Padlo rozhodně to, že by Italové měli přivést další investice z oblasti, kde působí UniCredito. Aby kompenzovali fakt, že si HypoVereinsbank snaží vylepšit pozici tím, že podporuje příchod BMW do Česka. Že musí (Italové – pozn. red.) udělat něco pro to, aby srovnali krok, prohlásil podle ČTK Mládek. Některé finanční a politické kruhy se snažily pomocí této aféry vyvolat tlak na Mládkovo odvolání, ale Mertlík svého náměstka neobětoval, ač Zeman ministra o to – podle tvrzení deníku České slovo, který se odvolával na nejmenovaný vládní zdroj

1. požádal.

„Když děláte v České republice byznys, což společnost J. P. Morgan dělá a což UniCredito dělat chce, a nepochopíte pana Mládka, nemáte tu co hledat. Mohu říci, že můj klient nebyl kvůli tomuto výroku nervózní ani vteřinu. To, co Mládek řekl, bylo vykládáno politiky a diplomaty, ale ne lidmi z byznysu. Mládek je dealmaker, ne diplomat. Když třeba řekne, že Italové mají šanci jen v případě, že slíbí, že zavřou továrnu firmy Fiat v Turíně a postaví ji v Kolíně, není to možné brát doslova. Tento úředník jen dělá svoji práci, je jen trochu provokativní a snaží se zájemce motivovat ke zvýšení nabídek. A UniCredito tento signál pochopila bez sebemenšího nedorozumění. Jednali jsme s panem Mládkem o této kauze a smáli jsme se. Mládek se ale smál méně, protože mediální kampaň byla skutečně strašná, řekl v rozhovoru pro týdeník EURO Johannes Kinsky. Tvrdí, že Mládek by chtěl, aby kromě dobré ceny za Komerční banku nabídka Italů obsahovala i něco, co povzbudí tamní podniky investovat v České republice. „Italové mají ve srovnání s Německem a Francií daleko nejmenší podíl na zdejších investicích. Čím více zemí Evropské unie bude mít významné investice v České republice, tím větší to přinese výhody při vyjednávání o vstupu, připomněl Kinsky. Skály v politickém svinstvu. Ředitel J. P. Morgan věří, že Mládek v kombinaci s Mertlíkem je pro českou privatizaci výhodou. Prý nejen proto, že dokážou reálně posoudit jednotlivé nabídky, ale i proto, že nejsou zkorumpovaní. „Víte dobře, jak je prodej Komerční banky politicky citlivou záležitostí, jak jsou politici nervózní při privatizaci jakékoli banky. Jako investor potřebujeme něco, podle čeho se můžeme orientovat. Protože spousta politického svinstva létá kolem, považuji Mertlíka s Mládkem za pevnou skálu, podle které se dá bezpečně řídit. UniCredito se nepouští do politických konspirací a má zásadu, že buď udělá čistý, zcela transparentní obchod, anebo žádný obchod, míní Kinsky z J. P. Morgan. O ceně, kterou UniCredito za Komerční banku nabídne, Kinsky zatím nechce hovořit. „Uvědomujeme si ale, že půjde o soutěž mezi čtyřmi zájemci. O Českou spořitelnu se ucházel jeden zájemce a zaplatil částku odpovídající 1,6násobku účetní hodnoty banky. Za Slovenskou sporiteľňu stejná banka, tedy Erste Bank, zaplatila cenu 2,1krát vyšší, než byla hodnota banky, jen proto, že musela soutěžit s HypoVereinsbank a s UniCredito. HypoVereinsbank koupila Bank Austria za 1,6násobek a tato cena byla odborníky považována za nízkou. UniCredito však považuje Komerční banku za součást své strategie ve střední Evropě, nikoli za osamocenou investici, tvrdí Kinsky z J. P. Morgan. Spolu s BMW. Druhý největší německý finanční dům HypoVereinsbank drží ve hře o Komerční banku v ruce vysokou kartu: plánovanou továrnu BMW. HypoVereinsbank je velká banka v Mnichově a má dobré vztahy s mnichovskou BMW. Miloš Zeman, který by německou továrnu rád viděl v Kolíně, hovořil při své lednové návštěvě Bavorska – údajně i na toto téma

1. s generálním ředitelem HypoVereinsbank Albertem Schmidtem.

Týdeník EURO má informace, že ani jeden ze čtyř zájemců o Komerční banku sice do svých nabídek podporu přímých investic nehodlá dát, ale Němci, zástupci Italů či Crédit Agricole tuto stránku věci nepřímo zdůrazňují. „Je zcela přirozené, že mezi BMW a HypoVereinsbank existují výborné obchodní vztahy. Když nás osloví, abychom je doprovázeli při investicích BMW v České republice, budeme rádi, stejně jako doprovázíme Škodu Auto a Volkswagen od samého počátku. Ale je zcela iluzorní si myslet, že HypoVereinsbank může rozhodnout o tom, kde BMW postaví nový závod, řekl týdeníku EURO člen představenstva HypoVereinsbank Kratina. „Hospodářská realita je taková, jaká je: pro českou ekonomiku je nejdůležitější region střední a východní Evropy. Německo je největším zahraničním investorem v této zemi s 27 procenty, rakouské investice díky příchodu Erste vzrostly na dvanáct procent. Strategie HypoVereinsbank vychází z této reality, kterou nemůže nikdo popřít. I z toho důvodu chceme Komerční banku koupit, tvrdí Karel Kratina. Mertlík s Mládkem také začátkem února naznačovali, že mezi uchazeči o Komerční banku může rozhodovat nejen cena. „Kdyby nabízené ceny byly velmi blízké nebo shodné, tak vzroste význam kvalitativních kritérií, uvedl ministr financí. Jeho náměstek Mládek k tomu přidal, že vláda bude přihlížet ke schopnosti financovat český průmysl a k tomu, kolik přivede zájemce o banku dalších investorů do českého zpracovatelského průmyslu. Francouzská představa. „Napsat do nabídky, že koupím banku za tolik a tolik a ještě zařídím další přímou investici za miliardu dolarů, považuji za nemožné. Jestli to někdo dělá, tak to trochu zavání podvodem, řekl minulý týden v rozhovoru pro týdeník EURO Michal Šušák, ředitel pražské kanceláře CS First Boston, která je investičním poradcem Crédit Agricole. „Myslím, že nabídka Crédit Agricole nebude takto koncipovaná, dodal. Připomíná však, že zájemci mají i jiné možnosti, jak učinit nabídku atraktivní. „Například zavázat se, že zajistí příliv prostředků do specializovaného fondu pro Českou republiku pro rozvoj malého a středního podnikání. To bych považoval za korektní, říká Šušák s tím, že v nabídkách mohou být různé věci, ale rozhodující stejně bude cena. O výši nabídky Crédit Agricole šéf CS First Boston nehodlá mluvit. Záleží prý na tom, jak budou probíhat poslední kola licitování. „Crédit Agricole musí zvážit, co je pro ni jednodušší. Jelikož jde o nejvíce kapitalizovanou banku v Evropě, tak i kdyby koupila drahou akvizici, dopad na její kapitál bude rozhodně menší než pro zájemce, který má slabší kapitálovou bázi, řekl Šušák. Takovým případem je akvizice belgické KBC, která koupila za vysokou cenu ČSOB a nakonec shodou okolností svoji situaci o rok a půl zachránila převzetím Investiční a Poštovní banky. Týdeník EURO má informace, že HypoVereinsbank nehodlá za Komerční banku zaplatit jakoukoli cenu. Ani Société Gégérale nebude údajně ochotna jít do bezhlavé licitace o nejvyšší nabídku. Naopak v českých finančních kruzích se hovoří o tom, že UniCredito a Crédit Agricole budou ochotné zaplatit více než ostatní.