PRVNÍ INVESTIČNÍ BUDE NA PRODEJ

Mlha opčních smluv se rozplývá jen pomalu

Československá obchodní banka (ČSOB) má v současné době poměrně jasno nejen v záměru, které dceřiné firmy Investiční a Poštovní banky (IPB) si chce ponechat, ale i v tom, které ve své skupině chtít nebude. Mezi ty, které zřejmě nabídne k prodeji, patří První investiční a patrně i IPB Real. Ačkoliv je První investiční dominantou na svém trhu a největší investiční společností spravující kolem 27 miliard aktiv, její vlastnická provázanost na řadu podniků české ekonomiky je pro ČSOB půdou, na níž nehodlá stát. Již koncem června ČSOB zveřejnila výši svých vlastnických podílů v První investiční, Českomoravské hypoteční bance, Českomoravské stavební a v IPB Real. Z nich jasně vyplynulo, že je v nich zcela dominantním vlastníkem. Vrchní ředitel a člen představenstva ČSOB Vladimír Staňura říká, že kromě těchto podílů považuje banka za důležité vlastnit také dominantní podíly v IPB Pojišťovně, Českomoravském penzijním fondu a PVT. „Určitě zde získáme kontrolu. Tím jsme si jisti, prohlásil v rozhovoru pro týdeník EURO. Staňura soudí, že pro banku je důležitý podíl těchto společností na trhu, objem klientů a nabídka produktů. Hlavním vlastníkem Československé obchodní banky je belgická KBC, což je finanční dům orientovaný rovněž na retail, dominantní zejména v nabídce nabalíčkovaných takzvaných bankovně pojišťovacích produktů. Pro strategii KBC je samozřejmě stěžejní, aby do skupiny ČSOB patřila IPB Pojišťovna. O tom, kdo je jejím skutečným vlastníkem, ale zřejmě stále není zcela jasno (EURO 31/2000). ČSOB trvá na tom, že vlastní 65 procent akcií pojišťovny, společnosti Domeana a GES Holding trvají na tom, že IPB Pojišťovna patří jim. V minulém týdnu dokonce tisková mluvčí GES Holdingu Jana Adamčíková oznámila, že vlastník druhé největší české pojišťovny Kooperativa, společnost Wiener Städtische Allgemaine Versicherung Aktiengesselschaft, má zájem o koupi IPB Pojišťovny od společnosti Domeana. „Mezi stranami probíhají jednání o podmínkách prodeje, uvedla Adamčíková. Zástupci Kooperativy minulý týden potvrdili zájem svého vlastníka o IPB Pojišťovnu, pokud se ovšem potvrdí, že GES Holding a Domeana mají co prodávat. „My se cítíme bezpečně, prohlásil Staňura. „Nemohu předjímat, jak dopadne soud, ale všechny signály, které máme, včetně právních posudků, svědčí o tom, že se nemusíme obávat. Akcie IPB Pojišťovny vlastníme a žalobu považujeme za bezpředmětnou, dodal. K informacím o tom, že existuje smlouva zaručující, že majetek Domeany je majetkem IPB a nelze ho bez jejího souhlasu (EURO 31/2000) jakkoli převádět, se zástupci ČSOB nevyjádřili. Tyto informace uvádějí, že majetek měl přejít na tehdejší dceru IPB bez úhrady, a tudíž by nebylo logické, aby nyní ČSOB platila za akcie své pojišťovny. Nechceme být vlastníky. Naopak ze skupin zřejmě opustí První investiční a IPB Real. „Není naším strategickým záměrem být dlouhodobým vlastníkem První investiční, prohlásil Staňura. Obdobně zřejmě si stojí v očích ČSOB i IPB Real. Staňura je názoru, že v případě První investiční jde vlastně o průmyslový holding. „Vždy jsme v minulosti říkali, že nechceme být vlastníky, a to budeme dodržovat, uvedl. „První investiční jde především o vlastnictví podniků. A tam by byla jakákoliv komerční banka okamžitě v konfliktu zájmů. To, co dělala akciová společnost IPB, že podnik vlastnila a současně mu půjčovala peníze, považujeme z hlediska standardního bankovního podnikání za konflikt zájmů. Není to nemožné, ale neosvědčilo se to, uvedl Staňura. Československé obchodní bance ještě zabere pár měsíců, než rozklíčuje všechny vlastnické vazby v rámci skupiny bývalé IPB. Pak zřejmě vyhlásí výběrové řízení a bude hledat nové majitele. U První investiční se vlastně od okamžiku, kdy ČSOB koupila část IPB, hovořilo o tom, že ji ČSOB prodá, a to společnosti Patria. „První investiční nebude do budoucna ani členem skupiny ČSOB, ani KBC, tvrdí ovšem Staňura. Protože společnost KBL, která vlastní Patrii, a vlastník ČSOB, tedy belgická KBC, patří do stejné skupiny, v rukou Patrie zřejmě První investiční neskončí. Co by byla bez poboček. První investiční je atraktivním hráčem na trhu a je i vstupem do retailu. Má ve správě RIF, který je velmi významným fondem. Je otázkou, zda by nebylo rozumné přeměnit ji do transparentní společnosti podle představ ČSOB a poté prodat. To sice Staňura jako možnost připouští, nicméně říká, že i tak podstatou firmy zůstanou její kontrolní majetkové účasti ve výrobních obchodních a dalších firmách. A taková strategie neodpovídá strategii, kterou vyhlásila ČSOB. U této společnosti však při případném prodeji vyvstává jiná důležitá otázka. Její dosavadní i další úspěšná existence a expanze je silně závislá na distribuci, tedy síti poboček, kterou jí poskytovala její matka Investiční a Poštovní banka. Pokud by ČSOB První investiční prodávala, bylo by nerozumné zbavit ji této významné devizy. Bylo by ji sice možné prodat s tím, že by nový majitel ve smlouvě měl stvrzeno právo prodávat dále produkty na pobočkách IPB-ČSOB, ovšem je veřejným tajemstvím, že belgická KBC chce na našem trhu expandovat se svojí nabídkou investičních fondů. Pak je otázkou, zda by KBC bylo vhod, že na pobočkách její banky se nabízejí i konkurenční produkty. Existuje varianta, kdy První investiční by koupila banka, která má vlastní širokou síť poboček, ale která by to byla? Staňura zatím pouze nevylučuje ani rozprodání První investiční po částech, ani prodej vcelku či převod na Konsolidační banku. Na otázku, zda by ČSOB byla ochotna prodat První investiční i Nomuře, Staňura odpověděl: „Tato společnost má svoji cenu. Její prodej bude transparentní – výběrové řízení, zveřejněná pravidla, výběrová komise. Pokud se ho účastní i Nomura a nabídne největší cenu, pokud si budeme jisti, že jsme na tržní ceně, pak nebude problémem ji transparentně prodat. Zajímavý podíl na trhu má i IPB Real, jak připouští Staňura. Upozorňuje však, že analýza může ukázat, že firma má špatně založené podnikání z hlediska základního vztahu náklady - výnosy. Nebo se objeví kostlivci ve skříni. „IPB Real je dosud předmětem analýzy, dodal. Obtížně a přes opce. Rozmotat veškeré vlastnické vztahy ve skupině IPB, vztahy mezi jednotlivými dcerami, považuje Staňura téměř za nemožné. „Lze říci, že při tvorbě vazeb ve skupině IPB byly opce poměrně často používanou metodou, která zřejmě měla zneprůhlednit vlastnické vztahy, uvedl s tím, že o některých opcích ještě nemusí ČSOB vůbec vědět. Tvrdí však, že podobné případy jako kauza IPB Pojišťovna, kdy ČSOB by se dostala do soudního sporu, již nenastanou. „Tohoto charakteru ne, ale dohledáváme vlastnické podíly a nevylučujeme, že se objeví další opční smlouvy, dodává. Půjčujeme vybraným. IPB vlastnila de facto třetinu ekonomiky. Nemůže velmi konzervativní přístup ČSOB k poskytování úvěrů zabrzdit fungování řady podniků? „Pokud si vyhodnotíme firmu, že je úvěruschopná, nelze nás podezírat z toho, že bychom jí nepůjčili peníze, tvrdí Staňura. „Vybraným klientům IPB jsme již poskytli mnoho desítek úvěrů. Říká, že ČSOB se navíc už na základě smlouvy mezi ní a ministerstvem financí musí chovat jako dobrý hospodář. Neměla by tedy svým chováním tlačit podniky dolů. „Zastavili jsme krvácení IPB, během týdne jsme obnovili úvěrový proces, tvrdě jednáme s dlužníky, vylepšujeme postavení věřitele, a tím pádem minimalizujeme ztráty, uvedl Staňura. Nicméně je názoru, že v tuto chvíli nelze věrohodně odpovědět na otázku, kolik z úvěrového portfolia zůstane v ČSOB. Podniková klientela tvoří přitom zhruba 1100 úvěrovaných klientů IPB. I s lidmi IPB. Úvěrovací proces poboček IPB vzala zcela do svých rukou a režie ČSOB. Ovšem pracují na něm lidé z IPB. „Vytvořili jsme systém regionálních úvěrových výborů, kam jsme implemetovali naše pravidla hry z hlediska ratingu i pravomocí. U dobrých klientů nemáme problém s jejich profinancováním. Na kapacitní problémy narážíme u špatných úvěrů. A tam velmi úzce spolupracujeme s Konsolidační bankou a snažíme se celý proces rychle zprůchodnit, uvedl Vladimír Staňura. Je přesvědčen, že kvůli transakci s IPB by nemělo dojít k úniku dobrých klientů z divize IPB ani z ČSOB. „Snažili jsme se přistoupit k této věci aktivně a oslovili jsme naše klienty dopisem, kde jsme vysvětlili celou transakci. Totéž jsme udělali u vybraných klientů IPB. Lidé z poboček IPB obcházeli svoje klienty, které považují za dobré, a vysvětlovali jim, že situace se stabilizovala. IPB má čtrnáct obchodních center, v nichž se soustřeďuje obsluha podnikové klientely. Se všemi jsem mluvil a dohodli jsme se na společném postupu. Pracovníci IPB jsou vůči ČSOB vstřícní, říká Staňura. K propouštění nemusí dojít. Staňura si myslí, že nemusí ani dojít k velkému propouštění pracovníků bývalé IPB. „Naplánovali jsme celý proces fúze. Máme připravenou novou organizační strukturu, připravujeme strategický plán. Pak teprve budeme řešit otázku, do jaké míry racionalizovat počet pracovníků a poboček obou bank. Možná že se rozhodneme pokračovat v retailové expanzi, a pak by k propouštění nedošlo, prohlásil. Tři distribuční sítě, tedy pobočková síť ČSOB, IPB a Poštovní spořitelny, tak zatím v krátkodobém horizontu poběží paralelně vedle sebe a nebudou se integrovat. Neočekává se ani rychlá integrace dceřiných společností. Rychle by se naopak mělo v rámci obou divizí integrovat korporátní bankovnictví.