(v procentech) Průběh recese a oživení ekonomiky bez prasklých bublin (rozptyl je dán rozdílným historickým průběhem recesí)
Průběh cyklu, když praskne bublina, ale úvěrový trh nebyl přehřátý
Průběh cyklu, když praskne bublina a předcházel tomu úvěrový boom
Rozdíly mezi recesemi jsou opravdu násobné. Od vcelku zanedbatelných – to když bublina praskla, ale předtím ji nedoprovázel úvěrový boom – až po apokalyptické, kdy se hroutila nejen burza, ale i ceny realit a zamrzlo úvěrování po letech boomu. Z téhle kombinace se ekonomiky nedovedou vzpamatovat roky.
Zdroj: Oscar Jorda, Moritz Schularick, and Alan M. Taylor: Leveraged Bubbles; NBER, červen 2015
