Světové trhy jsou před dosažením vrcholu. Je čas z rozjetého vlaku vystoupit
Přichází zima
Globální akciové a kreditní trhy čeká výrazné ochlazení. Shodují se na tom největší světové banky jako HSBC, Citigroup či Morgan Stanley. Extrémně levné peníze a nenasytné nákupy vládních dluhopisů přispěly ke druhé nejdelší vítězné jízdě akcií od začátku dvacátého století. Od roku 2009 do počátku letošního srpna vzrostl index S&P 500 o 267 procent.
Dobrá rada: Tentokrát mohou mít bankéři pravdu. Nepřerušovaný růst ukonejšil investory, kteří znovu věří, že křivka mířící nahoru je nekonečná. Týká se to především technologického sektoru, který je extrémně nadhodnocený. Viz už minule zmiňovaná půjčovna filmů Netfl ix, jejíž hodnota se rovná 146násobku příjmů očekávaných v letošním roce.
Na výletě za ziskem
V posledních letech se internetovému serveru TripAdvisor, kde mohou cestovatelé hodnotit hotely i památky, nedařilo. Od poloviny roku 2014 jeho akcie ztratily zhruba 60 procent hodnoty. Firma má problém, jak monetizovat obrovské množství uživatelů, kteří navštěvují její stránky.
Dobrá rada: Síla TripAdvisoru spočívá v tom, že neustále nabírá nové reálné uživatele: od prvního čtvrtletí 2014 se jejich počet zvedl z 223 milionů na současných 386 milionů. Tato masa navíc generuje recenze z vlastní vůle, tj. zadarmo, a to tempem 290 hodnocení za minutu.
I proto má TripAdvisor do budoucna potenciál, nehledě na to, že v porovnání s konkurenty by hodnota jeho akcií měla být na 55 dolarech.
Otevřené nebe
Letecký průmysl zažívá zlaté časy. A dobré jsou i vyhlídky: bohatnoucí obyvatelé planety chtějí víc létat. Pro dlouhodobé investory tak může být příležitostí například americká Delta Airlines. Firma má dostatek kapitálu a vyplácí pravidelnou dividendu.
Dobrá rada: Delta s vidinou světlých zítřků neobjednává bezhlavě nové stroje, ale zůstává konzervativní. Může se jí to vyplatit při zpomalení ekonomiky. Má navíc dobrý výnos na pasažéra a management dělá opatření, která mají odrazit nápor bohatých a agresivních státních aerolinek z Perského zálivu.
Graf
Americké akcie (vývoj indexu S&P od roku 2000)
ZDROJ: GOOGLE FINANCE
Poradce na cestách (vývoj akcií TripAdvisoru, cena v USD)
ZDROJ: GOOGLE FINANCE
Spolehlivý dividendový titul (vývoj akcií Delty Airlines, cena v USD)
ZDROJ: GOOGLE FINANCE
Poznámka: Nejedná se o investiční doporučení ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji cenných papírů nebo jiného investičního nástroje.
O autorovi| Jiří Zatloukal, zatloukal @mf.cz
