ODVRÁCENÝ KOLAPS

Brokeři mohou rozšiřovat své služby

Pro tuzemské brokery pátek 13. dubna nebyl smolný, ale budou na něj vzpomínat v dobrém. Ten den totiž schválili poslanci novelu zákona o cenných papírech. Měla by odstranit nedostatky současné právní úpravy a usnadnit jejich další činnost. Po necelých čtyřech měsících od účinnosti zmiňované novely zákona o cenných papírech (platné od ledna letošního roku) tak přichází další. Byla prosazena takzvanou technickou novelou, a to spolu s hlasováním sněmovny o státním dluhopisovém programu na úhradu ztráty Konsolidační banky. Norma nyní poputuje do Senátu a po schválení ji musí podepsat prezident republiky. Novelizace novely. Lednová novela zákona vedle pozitivních změn, jako je třeba zvyšující se transparentnost domácího kapitálového trhu, přinesla potíže, omezující výkon služeb, které obchodníci svým klientům běžně poskytují. Týkalo se to především asset managementu neboli správy aktiv a také provádění souvisejících devizových operací. Jestliže chtěly firmy tyto činnosti provozovat i nadále, musely zažádat o rozšíření své licence Komisi pro cenné papíry (KCP). Důsledkem bylo to, že obchodník, který vykonával některé činnosti na základě povolení udělených podle dosavadních předpisů, by měl jejich výkon v období od prvního ledna 2001 do doby udělení povolení od komise ukončit. I když KCP nedávno pěti firmám udělila povolení k provádění asset managementu, přesto podmínky lednového zákona začaly značně omezovat podnikání domácích i zahraničních obchodníků s cennými papíry v Česku. Zdálo by se, že obchodníci vše vyřeší tím, že komisi jednoduše požádají o znovuudělení těch činností, o které chybou v novele přišli. Ale ouha. Pro získání takové nové licence musí obchodník od letošního ledna splňovat řadu nových podmínek. Musí mít třeba zvýšený základní kapitál na 27 milionů korun – dříve stačilo 20 milionů. Musí mít právní formu akciové společnosti – stačila s. r. o. Novela rovněž přikázala, že brokerská firma musí mít všechny své akcie zaknihované ve Středisku cenných papírů (SCP). Přitom většina především nebankovních obchodníků má logicky listinné cenné papíry, protože pro jejich zaknihování v podstatě nebyl jediný důvod. To vše je ale zdlouhavé. Požadavky jsou sice splnitelné, nicméně jsou realizovatelné až po valné hromadě brokerské firmy, po dvojím zápisu do obchodního rejstříku či po provedení registrace akcií v SCP. Je ale všeobecně známo, že taková procedura je v Česku zvládnutelná stěží v horizontu jednoho roku. Změna vše napravila. Proto usilovaly brokerské společnosti o urychlenou novelu, která by jim vše usnadnila. Co nového přináší? Obchodník může SCP požádat o zaknihování svých akcií bezprostředně po stažení všech svých listinných akcií z oběhu, a ne až po uplynutí dvou měsíců, jak to žádal zákon doposud. Broker může KCP požádat o rozšíření svých činností již v průběhu časově náročného procesu transformace na akciovou společnost, přičemž lhůta pro přizpůsobení se novým pravidlům se prodlužuje z dvanácti na osmnáct měsíců. Obchodník, který přede dnem účinnosti novely zákona vykonával asset management, což se týká asi 90 procent všech obchodníků, tak může činit nadále, pokud Komisi pro cenné papíry požádá o nové povolení k této činnosti. Tuto změnu přivítaly brokerské firmy především. Dostupné informace totiž uvádějí, že v tomto segmentu spravují peníze v hodnotě sta až dvou set miliard korun.