Zaslali jsme ministru financí Miroslavu Kalouskovi studii společnosti KPMG, shrnující zásadní ekonomické dopady nových pravidel nízké kapitalizace a omezení daňové uznatelnosti úroků z úvěrů a půjček, které obsahuje vládní balík daňových reforem.
Ministru Kalouskovi jsme zároveň tlumočili své obavy z některých změn, které se mohou negativně dotknout celé české ekonomiky.
Vládní návrh výrazně zpřísňuje pravidla pro nízkou kapitalizaci. Jeho záměr je v zásadě správný, má ale i řadu vedlejších efektů, které ve svém důsledku negativně ovlivňují podnikatelské prostředí v České republice.
Návrh neodůvodněně nastavuje režim, který je téměř likvidační pro odvětví náročné na finanční zdroje, jako je trh s nemovitostmi, finanční leasing, či rizikový kapitál. Efektivní zdanění v těchto odvětvích bude vzhledem ke zdanění výnosů a neuznatelnosti úrokových nákladů i přes sníženou nominální sazbu daně z příjmů dosahovat několika desítek procent. Tento efekt se nutně promítne do ceny konečných produktů těchto odvětví, čímž se stanou hůře dostupné pro běžné spotřebitele, včetně například bydlení.
Navržená nová pravidla mohou být pro realitní trh tvrdou ranou, protože výrazným způsobem snižují výnos a zvyšují efektivní sazbu daně, a to v některých případech dokonce až na úroveň přesahující 70 až 80 procent.
Pravidla nízké kapitalizace, která zahrnou i úvěry od nespojených osob či úvěry zajištěné mateřskou, případně sesterskou společností, budou mít významný dopad na posuzování efektivity projektů nadnárodních firem. Kvůli nižší efektivitě dojde k přesunu nových projektů do zahraničí a následně k poklesu růstu HDP v České republice. Bohužel české průmyslové podniky s kapitálově náročnou výrobou, kterou není možné okamžitě přesunout jinam, budou zákonem postiženy více než ty zahraniční.
Vládní návrh zároveň znesnadňuje přístup středních podniků ke kapitálu. Zcela totiž opomíjí současný stav bankovního trhu, zejména stanovením maximální výše sazby úroků bez ohledu na rizikovost a charakter úvěru. U úvěrů začínajícím podnikům a nezajištěných či rizikových úvěrů dosahují obvyklé tržní úrokové sazby i dvouciferných čísel. Tyto úroky by byly dle vládní novely daňově neuznatelné.
Asociace fondů a asset managementu Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí Česká leasingová a finanční asociace Hospodářská komora ČR Česká asociace treasury
