PRAHA (tos) - Záměr získat levně České radiokomunikace (ČRa) a nedělit se s minoritními akcionáři o výnosy z prodeje jejich majetku, se konsorciu Bivideon, sdružení Deutsche Bank a TDC, rozplývá před očima. Každý růst tržní ceny akcie o jedno procento znamená, že dokoupení volně obchodovaných 28 procent akcií bude stát konsorcium o třicet milionů korun více. Jen za poslední čtvrtrok se tímto způsobem potenciální výnos Bivideonu scvrkl o miliardu korun. Akcie ČRa totiž od poloviny června posílily o více než 33 procent. Poslednímu pokusu o levné ovládnutí radiokomunikací učinila přítrž Komise pro cenné papíry (KCP). Ta v polovině září nepovolila Bivideonu předložení nabídky na dobrovolný odkup akcií. „Komise shledala ve znaleckém posudku závažné nedostatky, které způsobily, že cena ve výši 245 korun za jednu akcii nemůže být považována za přiměřenou,“ vysvětlila stanovisko Komise její mluvčí Petra Güntherová.
V době, kdy komise rozhodnutí vydala, se akcie ČRa na pražské burze obchodovaly za tři sta korun. „Rozhodnutí KCP považujeme za správné a pozitivní pro vývoj akcií ČRa. V případě, že Bivideon bude chtít učinit novou nabídku na odkup, bude muset předložit kvalitnější posudek, který podle našeho názoru nutně povede ke zvýšení fundamentální ceny akcií ČRa, a tím pádem ke zvýšení ceny odkupu. Pokud by se Bivideon rozhodl novou nabídku nepředložit, budou investoři těžit z dividend z případného prodeje 39,2procentního podílu ve společnosti T-Mobile ČR či z dividend, které by T-Mobile ČR mohl podle našich projekcí začít vyplácet v roce 2006,“ uvítal rozhodnutí analytik Tomáš Gatěk z makléřské společnosti Atlantiku FT. Podle analýz Atlantiku fundamentální hodnota jedné akcie přesahuje pět set korun. „Jen minoritní podíl v T-Mobile ČR zvyšuje hodnotu akcie radiokomunikací o 364 korun,“ vysvětlil Gatěk. Ještě výše, na 638 korun oceňuje férovou hodnotu akcií ČRa makléřský dům Wood & Co.
Trh v současnosti vyčkává, jak Bivideon na rozhodnutí komise zareaguje. Akcie ČRa, jejichž tři procenta vlastní například také společnost Netla spojovaná s kontroverzním Pavlem Tykačem, každopádně patří mezi velmi rizikové a spekulativní investice. O to zajímavější ale může být případný výnos.
