Každý člověk by měl mít svůj uklidňující prvek pro zmírnění krátkodobých výkyvů. V životě to může být dobrý přítel. V akciovém portfoliu zase dividendový fond. Oba nezklamou a zpravidla ani nepodvedou.
Kapitálový trh Každý člověk by měl mít svůj uklidňující prvek pro zmírnění krátkodobých výkyvů. V životě to může být dobrý přítel. V akciovém portfoliu zase dividendový fond. Oba nezklamou a zpravidla ani nepodvedou. První podílový fond založený na strategii vybírání akcií do portfolia podle výše výplaty dividend vznikl v Evropě v roce 1999. Jelikož se tato strategie ukázala jako úspěšná, existuje dnes takových fondů v Evropě i celosvětově již několik desítek. Co jsou dividendové fondy Většinou se jedná o otevřené podílové akciové fondy, které investují především do akcií firem vyplácejících pravidelné dividendy. Proč právě orientace na dividendy? „Investice do dividendových akcií zajišťují fondům pravidelný přísun výnosů i tehdy, když trhy klesají. Dividendové akcie mají navíc nižší než průměrné akciové riziko,“ vysvětluje například Miloš Filip, ředitel distribuce společnosti ING Investment Management. Za dividendové sektory lze považovat například sektory financí, pojišťovnictví, nemovitostí, dopravy, telekomunikací či těžebního průmyslu. Filozofie těchto fondů je poměrně snadno pochopitelná, přesto je třeba rozlišit dva jejich typy. První typ dividendy zpět reinvestuje. Majitelé tak dostanou celý svůj výnos až poté, co podílové listy fondu prodají. Oproti tomu druhý typ dividendy pravidelně vyplácí. Výhodou prvního typu fondů je rychlejší růst majetku. Druhý typ je zase vhodný pro každého, kdo chce mít každý rok v ruce svůj konkrétní výnos. Jaké jsou podle Miloše Filipa tři hlavní výhody dividendových fondů? První výhodou je skutečnost, že dividendy podílovému fondu zajišťují stálý přísun hotovosti. Fond získává peníze, aniž by musel ze své investice vystupovat. Objem těchto peněz je přitom dán jen úspěšností firmy a její dividendovou strategií. Nikterak nepodléhá aktuální náladě na trhu ovládajícím ceny akcií směrem nahoru i dolů. Druhou výhodou je fakt, že dividendy zpravidla svědčí o zdraví společnosti. Jejich růst je považován za významný indikátor důvěry managementu v budoucí prosperitu. A do třetice: Akcie s vysokým dividendovým výnosem přinášely v posledních 15 letech vyšší zhodnocení než zbytek trhu, a to při nižším kolísání akciových kurzů. VÍME O DIVIDENDOVÝCH FONDECH: • Hodí se střadatelům, kteří se upnuli k produktům s nízkým rizikem a jsou zvyklí na pravidelné připisování výnosů. • Jsou vhodné pro konzervativní investory, kteří na jedné straně vědí, že mají nízkou toleranci na riziko, ale na straně druhé touží po výnosu, který se blíží akciovým výnosům. Tito klienti to dříve či později s akciovými fondy zkusí, vydrží ale jen pár volatilních škytnutí a vyděšeně z nich vystoupí. • Hodí se rozpolceným investorům, kteří se vrhají po hlavě do investování do akcií či akciových fondů, ale kupují je pozdě a prodávají brzo, příliš poskakují po trhu a v konečném důsledku kvůli tomu příliš nevydělávají. Pro ně je dividendový fond taková střední cesta, která by mohla vyhovovat jejich rozpolcené investiční povaze a zajistit jim solidní a stabilní výnos. • Může se jim dařit lépe než široce diverzifikovaným akciovým fondům v obdobích poklesů burzy a průměrných růstů. Ve srovnání s nimi mají dividendové fondy v průměru nižší riziko, a proto se mohou stát stabilním kamenem investičního portfolia. Ke stabilizaci portfolia Dividendové fondy při zajišťování svého výnosu nepočítají pouze s tím, „co přinese“ vývoj na trhu, ale i se ziskem plynoucím z pravidelné výplaty dividend společností obchodovaných na burzách. Díky tomu méně podléhají výkyvům trhu, respektive nekopírují jeho vývoj. „Fondy investující do titulů s vysokým dividendovým výnosem mohou sloužit k diverzifikaci fondového portfolia. Obecně totiž platí, že dividendové fondy by měly být méně volatilní. Vyplývá to z toho, že tituly obsažené v portfoliu mají vysoký dividendový výnos, který slouží jako určitý stabilizátor kurzu,“ vysvětluje Petr Zajíc, ředitel úseku investic společnosti Pioneer Investments ČR. Skupina Pioneer má ve své nabídce fond tohoto typu, je to Balancovaný fond nadací (Pioneer Funds European Equity Yield). Jeho investičním cílem je zhodnotit majetek ve fondu se záměrem tvorby pravidelného příjmu pro své podílníky. Dosáhnout toho chce zejména každoroční výplatou dividendy, která by měla převyšovat úroveň termínovaných vkladů u bank a spořitelen. Přednostně investuje do tuzemských dluhopisů, pokladničních poukázek, emitovaných Českou národní bankou nebo ministerstvem financí, a do likvidních akcií s vysokým podílem evropských trhů s preferencí na akcie s dividendovým výnosem. Až deset procent ročně Zajištěný fond s výplatou dividend nabízí rovněž Poštovní spořitelna – jde o PS Dividendový fond 1. Upisovací období fondu končí 30. listopadu 2007. „Fond poskytuje při splatnosti bezpečí blížící se termínovanému vkladu a zpravidla vyšší výnos ve srovnání s některými klasickými produkty. Je vhodný pro klienty, kteří mají zájem o vyšší výnosy a současně vyžadují ochranu svých peněz,“ říká Vlasta Dolanská, výkonná ředitelka Poštovní spořitelny. „První rok obdrží klienti dividendu ve výši čtyř procent, výše druhé a třetí dividendy se bude pohybovat v rozmezí od jednoho do deseti procent v závislosti na vývoji ceny koše sledovaných akcií,“ přibližuje produktový manažer Poštovní spořitelny Libor Svoboda. Doba do splatnosti fondu je 3,5 roku a lze do něj investovat částku od pěti tisíc korun. Bondinvest, dluhopisový fond s pravidelnou každoroční výplatou výnosu, nabízí Česká spořitelna. Je určen pro střednědobou investici na lhůtu dvou až tří let. Podílové listy fondu mají formu cenného papíru na doručitele, listinnou podobu a jmenovitou hodnotu pět tisíc nebo 50 tisíc korun. Podíly jsou vypláceny podílníkům jednou ročně. Fond investuje převážně do dluhopisů a do nástrojů peněžního trhu. Několik dividendových fondů nabízí na českém trhu i společnost ING Investment Management. Je to například fond ING Invest Euro High Dividend, který investuje do portfolia akcií firem obchodovaných v členských zemích Evropské měnové unie nesoucích dividendový výnos. Výkonnost fondu se za poslední čtyři roky pohybovala kolem 20 procent ročně. Poměrně mladým je fond ING Invest Europe High Dividend, který investuje především do akcií vyspělých evropských zemí. Komu je Evropa málo, může si pořídit korunový ING Invest Global High Dividend, který investuje do akcií společností nesoucích atraktivní dividendový výnos po celém světě. KURZY DEVIZOVÉHO TRHU / DEVIZI - STŘED země/měna množství kód 19. 11. 20. 11. 21. 11. 22. 11. 23. 11.**
Austrálie/dolar
1
AUD
16,221
16,024
15,787
15,734
15,771
Dánsko/koruna
1
DKK
3,582
3,581
3,592
3,590
3,589
EMU/euro
1
EUR
26,695
26,690
26,775
26,765
26,755
Japonsko/jen
100
JPY
16,519
16,390
16,644
16,604
16,734
Maďarsko/forint
100
HUF
10,501
10,466
10,449
10,429
10,399
MMF/SDR
1
XDR
28,799
28,605
28,803
28,763
28,800
Norsko/koruna
1
NOK
3,305
3,338
3,330
3,336
3,325
Polsko/zlotý
1
PLN
7,272
7,238
7,259
7,258
7,249
Rusko/rubl
100
RUB
74,392
74,073
74,254
74,189
74,220
Slovensko/koruna
100
SKK
80,563
80,365
80,069
79,960
79,723
Švédsko/koruna
1
SEK
2,876
2,876
2,874
2,869
2,871
Švýcarsko/frank
1
CHF
16,296
16,265
16,349
16,390
USA/dolar
1
USD
18,214
18,051
18,074
18,049
18,072
Velká Británie/libra
1
GBP
37,360
37,219
37,196
37,249
37,144
Pramen:ČNB
